6月（yuè）19日，上海美特斯邦威服飾股份有限公司（美邦服飾，002269.SZ）公告，為盤活公司資產，擬以現金交易方式向寧波雅戈爾（ěr）服（fú）飾有限公司（雅戈爾，600177.SH）出售所持（chí）有的位於遼寧沈陽的兩處店鋪，交易價（jià）格為 3億元。

值得注意的是（shì），近年來，美邦服飾（shì）已（yǐ）經多次向雅戈爾出售房產。

2022年10月，美邦服（fú）飾將（jiāng）位於湖北省武（wǔ）漢市（shì）光穀世界城西班牙風情（qíng）街1幢B單元的店鋪，以1.9億元的價格賣給雅戈爾。

2個月後的同年12月26日，美邦服飾又將位於貴（guì）州省貴陽市中華中路145號店鋪，以1.3億元出售給雅戈爾。

此外，在（zài）2021年3月9日，美邦服飾與控股子公司上海邦購信息公司還（hái）將上海模共（gòng）實業有限公司100%股權出售給了（le）巴克斯酒業，交易價格4.48億（yì）元。該公司核心資產是位（wèi）於上海市浦東新（xīn）區康（kāng）橋東路799號房產，總（zǒng）建築麵積38255.12平方米。

6.2億！兩位服裝大佬的一買一賣

6.2億元三處商鋪的交易，背後是周成建和美邦的頑強求生，以及李如成和雅戈爾的謹慎擴（kuò）張。

在業內人士看來，美邦服（fú）飾頻頻出售店鋪（pù），源於自身業績壓力。巨額的虧損，美邦服飾財報並不好看，而（ér）通過出（chū）售（shòu）相應資產，一定程度上能（néng）彌補業績的虧損甚至實現扭（niǔ）虧。

作為昔日服裝（zhuāng）霸主，2008年，美邦服飾登陸深交所，當年（nián）淨利潤達5.88億元。到2011年，美邦在（zài）全國開設了5000多家連鎖店，實現營收99.45億元、淨利12.06億元。

回頭看，2008年是周成建（jiàn）“裁縫生涯”的拐點。據他自述，此前他“所有（yǒu）的精力都在服裝這個圈子，經常跑到米蘭、巴黎和當（dāng）地設計師交流服裝設計”，而（ér）上市後（hòu），他（tā）“從一個農民變成上市公司老板，混不同圈（quān）子機會也多了，整個人自信過頭，跑偏了。”

服飾行業競爭激烈，新的玩法層出不窮，美邦逐漸脫離了年輕人，業績也明顯下滑。自2019年至2022年，美邦已經連續四（sì）年虧損，虧損（sǔn）額分別為8.25億元、8.59億元、4.02億元、8.23億元，四年合計虧損29.09億元。此外，美邦的負債率一（yī）路上升，從2017年的57.11%一路上漲至2023一季度的91.75%。

2022年，美邦服飾淨關閉了574家門店，其中直營門店僅剩下29家。也開啟了大規（guī）模（mó）裁員，2022年底其員工數較2021年減少1692人，約占59%。

在強行瘦身之（zhī）後，今（jīn）年（nián）一（yī）季度，美邦服（fú）飾雖然（rán）營收仍然（rán）下（xià）降，但淨利潤呈現難得的上升。2023年一（yī）季報顯示，公司（sī）主營收入4.07億（yì）元，同比下降13.39%；歸母淨利潤4383.52萬元，同比上升128.96%。

而買方雅（yǎ）戈爾表（biǎo）示，公司購買店鋪的原因是為了持續發展時尚產業，進一步落（luò）實大店（diàn）戰略布局（jú）。

在服飾領（lǐng）域，同是受大環境擾動的服裝（zhuāng）企業，雅戈爾盡管也在關閉（bì）線下渠道，但關店數量較（jiào）小。今年，雅戈爾繼續開（kāi）大店、關（guān）小店的渠道調整，並推進子品牌獨立運營，新開14家，關閉103家。截至今年一季（jì）度末，公司各（gè）品牌網點數量合計2168家，較年初淨減少89家。

此外，雅戈爾進（jìn）入房地產也已30餘年。李如成1992年一腳踏進了房地產行業，設立的雅戈爾置業（yè）成為（wéi）中（zhōng）國最早進入房地（dì）產（chǎn）市場開發領域的民營企（qǐ）業之一，目前總資產（chǎn）近200億元，淨資產約50億元，相繼開發了雅戈爾江上、新長島、海晏府、新海景花園等著名樓盤。

由於地產對資金（jīn）有更大（dà）的需求，雅戈爾在1993年入局股權投資。在金融領（lǐng）域，靠著投資中信（xìn）證券、寧波銀行、浦發銀行等多家機構，雅戈爾資產迅速膨脹。

如果細看，雅戈爾的服飾主業營收（shōu）十三年來僅微（wēi）增，增長主要來自房（fáng）地產和投資（zī）板塊。

早在2009年，雅戈爾服（fú）裝業務營收就達到了55.27億（yì）元，然而十三年後的2022年，該板塊營（yíng）收（shōu）依然隻有（yǒu）63.1億元。而投資和房地產對企（qǐ）業收益的貢獻顯然更大（dà），2022年雅戈（gē）爾投資（zī）收益33.06億元（yuán），其中投資板塊貢獻28.69億元，房地產板塊貢獻4.43億元。

在行業低穀期，花費6.2億元接連收購周成建三處商鋪，可以視為李如成在地產（chǎn）領（lǐng）域（yù）的謹慎擴張。

截至6月20日，美邦服飾總市值40億（yì）元，雅（yǎ）戈爾總市值293億元（yuán）。

兩位浙江大佬交易的背後，

是對行業（yè）不同的判斷

在美邦（bāng）服飾和雅戈爾交易的（de）背後，是兩位浙江大佬對行（háng）業不同的判斷。2家上市公司先後（hòu）都走上了多元化布局的道路，但不同的是，美邦服飾近年來剝離了華瑞銀行等與主業相關性不高的業務，套現4.24億元（其中上市（shì）公司稅前收益約為2.5億（yì）元）。不僅回收了現金，也聚焦了（le）主業。而（ér）雅戈爾並沒有太多的收縮多元化業務。

李如成是（shì）從1991年起擔任寧波雅戈爾製衣有限公司（sī）董事長兼總經理，隨後掌舵（duò）雅戈爾集團，並（bìng）逐步跨界地產、股權投資等領域。2023年胡潤全球富豪榜上，李如成以115億的身家成功上榜。

浙江麗水人周成（chéng）建是在1994年創立自己的品（pǐn）牌，次年（nián）在（zài）溫州開設（shè）第一家“美（měi）特斯邦威”專賣店，之後一度成（chéng）為國產快時（shí）尚品牌巨頭。

同為從浙江發家的服裝品牌，均曾引領國內服裝行業的潮流。如今，一進一退，也從側麵反映了兩家公司截（jié）然不同的生存狀況和對行業的預判。

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