8月12日，貴人鳥（niǎo）換了東家，東北糧食大亨李誌（zhì）華取代林（lín）思萍成為新任董事長。林思萍（píng）也收到了限製消費令，貴人（rén）鳥新增4條執行人（rén）信息，累計被執行（háng）總金額（é）超2.27億元。

有分析認為，貴人鳥的（de）衰落跟李寧（níng）早期的道路有些相似，幸運的是李寧還“活著”，而貴（guì）人鳥卻（què）換了姓。如今再回看貴人（rén）鳥的發展，足以讓人唏噓。

2001年，在林天福準備創立自主（zhǔ）品牌的的前（qián）夕，不僅在營銷上“大刀闊斧”、並且在多元化（huà）的投（tóu）資上也毫不吝嗇。同時，緊鑼密鼓的開店。2009年-2012年，貴（guì）人鳥的門店數量從不到2000家，激增至5000多家。但那個時候，運動鞋服的整體存銷比達到了50%-60%，遠遠高出了服裝行業的可控範圍10%-20%，庫（kù）存風險開始暴露。

盲目（mù）收購也成（chéng）了（le）貴人鳥的痛點之一。據了解，自2015年-2018年（nián），貴人鳥投資與收購了（le）12家公司，涉足體育相關的社區、遊戲、經紀、保險（xiǎn），還有一些小眾運動品牌，耗費累計金額超過（guò）了30億元。同時，貴人鳥2015年-2019年的資產負債比也逐漸上升，從50.6%一（yī）直上升到87.2%。

行業普遍認為該比值超過70%就會讓公司陷入財務危機。並且，貴人鳥的流動比率與利息保障倍數逐年下滑，2016年（nián）-2019年，流動比率一直低於2，流動資產變現（xiàn）能力弱化。而利息保障倍數逐（zhú）年下降至-5.75，顯示貴人鳥的獲利能力明（míng）顯下滑（huá）。

逐漸（jiàn）的（de）貴人鳥在鞋服（fú）主戰場失去話語權。根據財報顯示，2016年-2019年期間，主品牌貴人鳥（niǎo）業績呈滑坡趨勢，其中2018年營收同（tóng）比下滑比例最大，為-39.03%。然（rán）而，貴人鳥的銷售模（mó）式依舊過（guò）分（fèn）依賴經銷（xiāo）商。在貴人鳥的營銷體係中，經銷商的批發（fā）收入平均占總收入的70%以上。為穩住渠道基本盤，多年來貴人鳥投下重金（jīn）扶持經銷商，消耗著資（zī）金流（liú）。

進入移動互聯網時代，電商對線下門店的影響尤為明顯，貴人鳥一直以線下銷售為主，其可能是體（tǐ）育品（pǐn）牌中受電商衝擊最大的品牌之一。為改善這（zhè）一狀（zhuàng）況（kuàng），貴人鳥曾在2017年出資入股線上（shàng）平台名鞋庫，代理銷售耐克、阿迪達斯、李寧等品牌。雖然帶來部分線（xiàn）上收入，但名（míng）鞋庫這點貢獻如同杯（bēi）水車薪，難以帶來實質性的效果（guǒ）。

多元化戰略失敗，主營業造血困難，貴人鳥陷入了巨大的資金危機。為了（le）化解收購大計帶來的資金危機，貴人鳥一方麵拋售旗下公司股權，另一方麵悄然加緊（jǐn）融資步驟，而（ér）股權質押借貸成了融資重（chóng）要途徑之（zhī）一。

2017年1月（yuè）至2018年6月，貴人鳥曾先後5次（cì）將流通股質押予4家信托公司。高達兩萬股質押予平安（ān）信托、渤海信托、中原信托、浙金（jīn）信托。此（cǐ）舉相當於（yú）飲鴆（zhèn）止渴，股（gǔ）權質押活動本（běn）就會造成投資者投（tóu）資意願降（jiàng）低（dī），直接導致股（gǔ）價大幅下滑，進（jìn）而給出資人造（zào）成股票平倉（cāng）風險、控製權轉移風險和期限結構風（fēng）險等（děng）負麵影響，頻繁進行股權質押，無疑讓公司不良處境雪上加霜。

2019年（nián）情形加劇，營收11.69億，同比下滑49.2%；淨利潤-1.66億（yì），同比轉虧下滑1134.18%。當時貴人鳥稱，公司無法尋求到新的資本市場融資渠道，部分金融機構對公司繼續壓貸或增加授信（xìn）條件，公司已將土地房屋和重（chóng）要子公司（sī）股權資產均對外抵（dǐ）質押。非核心主業資產的處置變現工作不達預期。自此，貴人鳥與訴訟、資（zī）產凍結、債（zhài）務（wù）、抵押形影不離。直到林天福限（xiàn）製消費，被迫把董事長（zhǎng）的位置傳（chuán）給兒子林思萍。

然（rán）而，林思萍也沒能“救活”貴人鳥，短暫的“扭虧為盈”後仍要麵對現實。7月25日，貴（guì）人鳥集團持有的公司（sī）7700萬股（gǔ）票被司法拍賣。貴人鳥（niǎo）集團持有公司的股權比例從（cóng）21.31%下降至16.41%。原本第（dì）二大股東泰（tài）富金穀被動成為第一（yī）大股東（dōng）。

據（jù）悉（xī），泰富金穀是齊齊哈爾市政府確定的六家重點打造的農（nóng）業上（shàng）市企業之一。2021年，貴人鳥以自有資金成立了（le）上海（hǎi）米程萊貿易有限公司，憑借糧食批發貿易業（yè）務四個月營收2.46億元，淨利（lì）潤（rùn）1066.94萬元。

林天福（fú）在（zài）營銷、收購、投資等方麵盡顯豪邁性情，與很多（duō）擅（shàn）長營銷的老板一樣喜歡豪（háo）擲千（qiān）金。但在長久經營上，他們也都缺乏耐心（xīn），崇尚家族管理。但這次貴（guì）人鳥飛到黑土地，能否改變家雀兒的命運？擺在新任（rèn）董事長麵前的，是學習李寧重振雄風，還是另有所圖就不得而知。隻是貴人鳥不再姓林了（le）。